在“港股直通車”夭折後的第7年,被譽為“小型港股直通車”的滬港通於4月10日獲批,並將於6個月後正式試點。允許內地香港兩地投資者使用人民幣交易,初期投資額度5500億元,這或將掀起新一輪境外“淘金熱”。
  昨日,據記者多方採訪獲悉,作為比個人投資者更專業的機構投資者目前已經開始率先行動。深耕港股業務多年的一些大型券商機構研究所開始推出港股研究服務,目前沒有開展港股業務的中小型券商也紛紛著手研究滬港通,試圖找到機會。
  此外,由於A股採取T+1交易制度,而H股採取T+0的交易制度,有分析指出應防止出現投機行為,兩地監管層應在滬港通正式落地之前做出磨合或者統一,做好風險控制。而滬港通的落地或將倒逼A股推出T+0制度。
  多家券商力推港股服務
  4月10日,國務院總理李克強在博鰲亞洲論壇年會開幕式上表示,“將積極創造條件,建立上海與香港股票市場交易互聯互通機制”。隨後內地證監會與香港證監會聯合公告稱,原則批准滬港股票市場交易互聯互通(下稱“滬港通”)機制試點。
  根據公告,滬港通初期試點額度5500億元人民幣,將於6個月後實施。同時,兩地證監會規定內地機構投資者和證券賬戶或資金賬戶超過50萬元的滬市個人投資者6個月後可以直投包括長江實業、和記黃埔在內的H股266只股票。同時,港股投資者可以買賣內地掛牌的560多只股票。
  滬港通的獲批,對券商無疑有重大利好空間。北京證券業協會副秘書長叢小路曾對新京報記者表示,滬港通對券商來說是利好,至少讓券商多了一項業務收入。而國泰君安首席經濟學家林採宜則認為,滬港通將對券商帶來經紀業務和融資融券業務方面的業績提升。
  4月11日,“您的滬港通投資顧問”開始出現在申銀萬國官方推廣渠道上。與此同時,在香港設立分支機構,併在港股市場上深耕多年的中信證券、國信證券等多家大型券商機構的研究所已經率先行動,於近期紛紛宣傳多種針對港股的研究服務活動。
  據瞭解,中信證券在4月11日迅速通過電話會議向機構投資者推薦優秀香港地產公司。而國信證券研究所將於4月下旬在深圳和北京組織兩場針對在港、在美上市中國企業的專題投資策略會。
  英大證券研究所所長李大霄認為,這些大型券商機構深耕港股多年,在給客戶提供優質和專業的服務方面更具優勢。相較於這類有地緣優勢的大型券商機構,目前國內沒有開展港股業務的中小型券商機構已經紛紛開始著手研究滬港通,試圖找到港股經紀業務的機會。
  多位券商機構人士稱,滬港通開啟之後,券商研究部將充分抓住這個機會,在研究港股的同時,還將逐步開展相關推廣服務。
  或倒逼A股推出T+0
  滬港通獲批後,不少投資者被香港T+0的交易制度所吸引,而A股實行的T+1制度則為人詬病。同時,也有分析指出使用人民幣結算就是為了推動人民幣國際化,但是T+0會導致投機盛行,還需要慎重。
  在香港證券業專業學會委員溫天納看來,香港實行T+0交易制度,對內地投資者比較有吸引力,這意味著當天就可以買賣,波動性和流動性比較強。而內地A股實行T+1交易制度,或許對香港投資者不太有吸引力,交易沒那麼自由。
  昨日,中國人民大學校長助理、金融證券研究所所長吳曉求對新京報記者表示,在滬港通實行之前,監管部門應該建立聯動機制,或者進行新的制度設計。
  中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇則認為,滬港通將倒逼A股市場進行改革,其中或將包括T+0交易制度的改革。同時,國泰君安首席經濟學家林採宜對媒體表示,從交易制度來講,滬港通的推出可能預示著藍籌股T+0有望於年內推出。
  “正在研究出台T+0,滬港通兩邊都用人民幣結算”。4月10日,證監會主席肖鋼在博鰲亞洲論壇上說。
  此前,政協委員、上海證券交易所理事長桂敏傑在兩會期間表示,T+0是全球主要交易所都普遍採取的制度,全球實現中央托管下的44個交易所,除了上交所和深交所之外全部實現T+0交易,大盤藍籌股實行T+0條件已經成熟。
  聲音
  內地投資者:不太划算
  “在滬港通推出之前,像我這樣的投資者只需要前往香港的券商開戶或者別的渠道也可投資港股,不過需要使用港元買賣,且合法限額是5萬美元。”家住深圳的李先生對記者表示。
  如今滬港通落地,在李先生看來,雖然省去了換匯的麻煩,但是對於內地投資者來說“並不划算”。他告訴記者,通常內地券商的佣金費用為2.5‰左右,而香港的券商經紀費用僅為1‰左右。一筆20萬元的投資交易費用相差300元左右,那就不如直接去香港開戶投資,且購買股票種類沒有限制。
  專家:防港股“抽血”A股
  中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為,滬港通可能會造成“抽血”A股現象。香港資本市場比A股市場更加完善,短期內會有大量投資者赴港投資。
  安信證券前首席分析師程定華也表示,有人一廂情願地認為滬港通會推升大盤,會有不少資金流入A股,但卻沒有想過會有多少資金流出,流向港股。
  ■ 熱點問答
  問題1
  個人投資者是否需要在港股開戶?
  A股賬戶可直炒港股
  作為參與滬港通流程的第一步,擁有股票開戶是個首要問題。兩地投資者可以實現不用去對方資本市場開戶就直接投資嗎?
  對此,在香港開設分支機構的中信證券相關人士告訴記者,內地和香港證監會的聯合公告里明文規定,將允許兩地投資者通過當地證券公司(或經紀商)買賣規定範圍內的對方交易所上市的股票。這意味著內地投資者無需到香港的證券公司開戶買賣港股,港股投資者也無需到內地的證券公司開一個A股賬戶。
  據上海證券報援引權威市場人士的消息稱,通過滬港通計劃,內地投資者只要有A股賬戶,買賣試點範圍內的港股就跟買賣滬深股市的其他A股一樣,點點鼠標就可實現。符合資格的投資者需要做的可能是,像開通創業板投資權限一樣,去內地證券公司開通港股投資權限,甚至不需要重新開戶。
  問題2
  需要兌換港元投資嗎?
  交易用人民幣
  與“港股直通車”以及QFII、RQFI和QDII不同的是,滬港通交易貨幣僅為人民幣。
  在上周五的例行發佈會上,中國證監會新聞發言人張曉軍稱,滬港通僅以人民幣作為交易貨幣,投資者須以人民幣進行投資。
  據上海證券報報道,滬港通借助離岸人民幣中心,完成雙向人民幣換匯,實現投資人民幣的完整環流,且全程全封閉運行,因此並不存在與現行外匯管理制度交叉或衝突的問題。不過,兩地投資者需經由中國證券登記結算有限責任公司(以下簡稱中國結算)和香港中央結算有限公司(以下簡稱香港結算)完成。
  4月11日,中國結算董事長周明在首屆結算參與人大會上說,根據證監會的部署,中國結算積极參与滬港通項目並完成了結算制度設計。
  本版採寫/新京報記者 金彧  (原標題:多家券商“淘金”港股服務)
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